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内外交困的信而富,还有机会吗?

2019-10-8 19:54| 发布者: 网贷小微| 查看: 9901| 评论: 0

摘要: 2017年4月28日,信而富成功登陆纽交所,成为继宜人贷后,国内第二家美股上市的互金公司。 在众多互金上市公司中,信而富应该算是最特殊的一家,与宜人贷、拍拍贷等公司在上市后迅速扭亏为盈,开 ...

2017年4月28日,信而富成功登陆纽交所,成为继宜人贷后,国内第二家美股上市的互金公司。

在众多互金上市公司中,信而富应该算是最特殊的一家,与宜人贷、拍拍贷等公司在上市后迅速扭亏为盈,开启飞速发展道路不同的是,信而富上市以来,不仅没有盈利,反而亏损规模逐年扩大。

这直接影响了信而富在海外资本市场的表现,上市以来,信而富的股价一路走低,截止9月24日美股收盘,信而富的股价仅为0.53美元,较发行价(6美元)下跌91%。

5月8日,信而富收到了纽交所的通知函,称其跌破1美元的股价,已不符合美国上市标准,如不能在6个月内补足股价,达到上市标准,信而富将面临退市的结局。

而在国内市场上,信而富的日子也不好过,“调整兑付规则”、“退出P2P,转型助贷”、“投诉飙升”等问题接二连三地发生,让其饱受争议,多次陷入舆论的旋涡当中。

这家老牌互金公司,或许正面临着,成立18年以来最大的一次危机。

先购物后放款 投诉飙升

今年8月,何明在信而富消费贷APP上借款时发现,要先在APP内的消费商城购物,才能激活借款额度。目前,该商城售卖的大多是旅游优惠卡、本地生活美食优惠券,宠物会所抵扣券等虚拟类产品,某些商品还存在时效性,只要未在规定时间内激活,就会过期。

“这些东西根本没啥用,说白了就是平台的套路,变相收取砍头息的。但没办法,现在这行情,能下款就不错了。”何明无奈地表示。最终,他在信而富消费商城中“购买”了188元的“本来生活美食优惠券”,才获得了1000元的借款额度。

消金社注意到,聚投诉网站上,信而富上周的投诉量飙升,达到215起,投诉内容大多涉及信而富借款捆绑消费,变相收取砍头息一事。

在编号为“CN1313110”的投诉中,投诉人彭先生表示,今年8月,他在信而富借款时发现,平台生成了两笔借款记录,一笔是实际下款的1600元,另一笔是在商城购买的虚拟物品,价值388元的导游卡,在借款到期后,他总共需还款1988元。按照irr公式计算,该笔借款的年化利率高达291%,远超国家规定的36%的利率上限。

彭先生借款记录截图,截自21聚投诉

与此类似的,在编号为“CN1315408”的投诉中,投诉人潘先生也表示,自己每次在信而富平台上借款,都需要通过购买商品来激活借款额度,根据借款额度的不同,对应的商品价格也不同,大多在借款额度的15%~20%左右。

潘先生购物记录截图,截自21聚投诉

除此之外,还有不少投诉人表示,信而富消费商城存在购物不发货、高价售卖劣质产品等现象。

消金社发现,信而富APP上借款流程显示,用户认证注册后可以获得消费额度,消费额度可以在商城内购物积累信用,当信用提升后,可点击商城首页“额度转换按钮”将消费额度转换为借款额度借款。不过,信而富客服称,虽然商城购物可以积累信用,但是否购物取决于用户本人,平台不会进行干涉。

这并不是信而富第一次出现类似现象,2018年,信而富消费商城刚上线时,中国经营报就曾报道过,信而富存在通过“幸运购”捆绑消费,变相收取砍头息的现象。同时,有借款人在我爱卡论坛上表示,如果不使用幸运购,平台根本不会下款。

报道中还提到,2017年,信而富曾推出会员制度。消金社了解到,会员制度分为黄金、白金、钻石三个等级,对应的价格为128元,198元,398元。其中,钻石会员在不逾期的情况下,只要在一年内成功借款8次,会员费就能退回,

借款人王东告诉消金社,想要退回钻石会员费,非常困难。

王东从2014年起,先后在信而富上借款20余次,算是老用户了。会员制度推出后,王东发现如果不开通会员的话,平台下款的可能性很小。为此,他开通了钻石会员。但当他正常完成8次借款后,会员费一直退不出来。

“每次在APP上退费都说额度已经放完,客服叫我打电话人工退费,可人工那边又说可以直接在APP上退费,这样来回好几次,钱还是没退出来!”王东有些气愤地说道。

为了要回会员费,王东也试过在第三方投诉网站反映情况,但都收效甚微。多次尝试无效后,王东最终放弃要回钻石会员费。“不搞这些了,没用,要不回来的钱,就当送给他们了。”他最后无奈地表示。

王东的情况并不是个例,据消金社不完全统计,在聚投诉、我爱卡论坛等第三方渠道中,都有都有“信而富钻石会员退费难”的反馈帖出现。除此之外,还有不少借款人表示,在没有逾期的情况下,当借款次数快满8次时,会出多次申请,但依然借款失败的情况。有借款人认为,这也是信而富故意为之,让用户无法满足一年之内借款8次的条件,好达到到期之后不退还会员费的目的。

事实上,无论是借款APP上通过购物变相收取砍头息,还是信而富在借款过程中推出的会员服务,都属于监管明令禁止的违规行为。

2018年互金整治办下发的《关于提请对部分“现金贷”平台加强监管的函》中,曾提到,“强行搭售会员服务和商品变相抬高利率”属于行业乱象,要求相关部门进行清理整顿。

从“良心平台”到“套路满满”

王东告诉消金社,2014年,他第一次借网贷时,选择的平台就是信而富。

“那个时候,在信而富上借钱是真的便宜,500元一个月,利息还不到10元,真算是良心平台!”王东感叹道,但他接着补充道:“但后来就有各种套路了,一开始是直接收几百块钱的服务费,后来还有了会员费,再后来就是买东西,反正要弄了这些才能借钱。”

实际上,从“良心平台”到“套路满满”的变化,恰好从侧面反映信而富成立以来,一波三折的发展历程。

2001年,在美工作多年的信贷风险管理专家王征宇,带领一批人归国创业。创业伊始,王征宇和他的团队,主要和银行等金融机构打交道。在2003年~2009年间,他们为一半以上的全国性银行以及众多金融、科技机构提供各类信用风险管理服务。

2010年,凭借之前的经验,王征宇旗下的信而富开始涉足网贷。

一开始,信而富通过线下获客,大力发展“平均借款额度6000~10000,平均借款期限20个月”的信用贷款业务,但成绩并不理想,数据显示,信而富的坏账率从2014年的7.3%上升至2016年的14.9%,但获客成本一直居高不下。这让信而富从2014年的盈亏平衡,跌至2015年的亏损3000万美元。

为了扭转局面,信而富转为在“额度500~6000元之间,期限为14天至3个月”的现金贷业务上发力。

转型之初,信而富选择腾讯、百度等互联网巨头合作,巨头带来的渠道流量优势,让现金贷业务在发展初期的贷款规模迅速扩张,数据显示,2017年信而富的贷款规模达到28.6亿元,较之2015年翻了7倍。

贷款规模的扩大,并没有帮助信而富扭亏为盈。财报数据显示,信而富在2016年、2017年连续两年亏损,亏损规模扩大至3680万美元。

亏损的不断扩大,主要有两个方面的原因。

一方面,跟大多数现金贷平台通过简单粗暴的高利率盈利不同的是,信而富奉行“低起步、稳成长”的策略,通过较低的借贷成本吸引优质用户到平台上借款,再通过重复借款来培养用户借款习惯,提高用户质量,最终实现用户生命周期的价值最大化。

因此信而富的借款利率长期处于行业较低水平,从其招股说明书披露的数据来看,2016年,信而富平均借款利率在23%左右,远低于媒体报道的158%的行业同期平均利率。

这让信而富赢得了市场,数据显示,信而富的借款人数量在3年内翻了10倍,复贷率高达60%以上,并且,信而富借款人的质量也稳步提升,招股说明书中还提到,每个借款人累计贷款额从第一个月的约100美元增至第12个月的约1000美元。

另一方面,在P2P理财端的运营上,为了迅速占领市场,信而富在给予新用户高额补贴的同时,还在不断加大营销方面的投入。据信而富17年一季报数据显示,信而富当期获客激励(指平台付给向首次借款的现金消费类借款人出资的出借人的一次性费用,以帮助平台吸引具有较高终生价值的白名单借款人。)金额高达620万美元,与此同时,在营销费用上的开支高达2530万美元。

理财端高额的获客补贴和营销费用,让信而富2017年的运营总支出达1.248亿美元,同比上涨40%。而同时低廉的借贷成本导致信而富虽然借款规模迅速扩张,但单笔贷款利润较低,最终导致了2017年上市后继续亏损。

2017年底,互金整治办《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的下发,让整个现金贷行业开始进入监管时代,监管趋严让整个现金贷行业规模不断压缩,这让信而富“低起步,稳成长”战略的推进步履维艰。

在理财端方面,受2018年雷潮影响,网贷投资人信心下降,平台交易规模不断缩小,信而富2018年三季报显示,信而富撮合交易总额环比下降52%,同时,出借人的出逃让信而富深陷流动性危机。

为了缓解平台资金压力,信而富不得不放弃原有的低价策略。在2018年上线的消费贷中,信而富不惜通过“捆绑消费”,“搭售会员服务”等违规行为,变相提高综合借贷成本,从中获取更多费用,缓解平台资金压力。同时,信而富也通过裁员、关店等方式减少运营支出。

但这并没有让信而富止住颓势,信而富2018年审计报告显示,2018年全年,信而富净亏损2.43亿元,同比增长111.3%。更为糟糕的是,信而富内部的人事结构也不稳定,一年之内,CRO、CFO等核心高管相继离职,就连王征宇也一度被架空。

今年4月15日,信而富的投资人收到了平台调整兑付规则的短信,信而富将取消“刚兑”,改为分月兑付,这也成为“压死骆驼的最后一根稻草。”

信而富投资人收到的短信

两天后,信而富在纽交所的股价跌破1美元的警戒线。如果不能在半年内补足股价,重新达到美股上市的的标准,这家曾经的“良心平台”将面临悲情退市的结局。

对于信而富的现状,互金媒体人洪偌馨曾如此评价:这家公司的失败很大程度上源于不接地气、不够狼性。商业的世界是残酷的,由海归精英主导的、带着不合时宜的理想主义情结的信而富,最终还不敌一些本土的实用主义者们,例如趣店。

转型助贷,能够绝处逢生吗?

面对退市危机,信而富给出了自己的答案:退出网贷业务,转型助贷。

6月17日,信而富宣布,已和Hongkong Outjoy Education Technology Co., Ltd.(以下简称:OET)签署战略合作协议。

根据协议,OET将和信而富一起合作成立“天津白达易企业管理咨询有限公司”(以下简称“白达易”),运营以机构资金为放款主体的助贷平台。同时,OET将在未来六个月内向信而富方面以美元的形式投资1亿元人民币,用于白达易的运营,并确保白达易能够获得持牌金融机构的出借资金。

作为交换条件,OET将获得信而富A类普通股,锁定期为1年,投资价格为信而富美国存托股票(ADS)在生效日期前30个交易日的加权平均收盘价加上30%溢价。

实际上,信而富准备转型助贷的消息在5月底就已经传出。5月20日,信而富和投资人的会议中,联席首席执行官王博透露,平台已经确定了业务转型方向,将从个人资金转到机构资金。这一消息直接让信而富5月28日的股价暴涨72%,收于0.53美元每股。

那么,转型助贷,真的是信而富绝处逢生的机会吗?

去年12月底,互金整治办下发的“175号文”指出,将积极引导正常运营的网贷机构转型为网络小贷公司,助贷机构或为持牌资产管理机构导流。

“175号文”出台后,众多头部平台都开始不约而同地发力助贷业务,从财报数据来看,融360金融、乐信、趣店、拍拍贷等互金上市公司的助贷业务占比和合作的持牌机构数量都大幅上升。

这让不少人认为,比起牌照稀少的互联网小贷公司和竞争激烈的导流机构而言,转型助贷,似乎成为P2P网贷机构最理想的选择。

但有业内人士指出,头部平台的案例并不能代表整个行业的情况,对于大部分平台而言,转型助贷,前景并不乐观。

首先,持牌金融机构在助贷机构的挑选上有一定的门槛,能够为其带来巨大的流量和客群的机构才是理想的合作伙伴,这就要求网贷平台在大数据、获客、反欺诈、风控等方面占据优势。

其次,是否具备足够的资金实力也是网贷机构转型助贷能否成功的重要因素之一。麻袋研究院高级研究员王诗强在接受独角金融采访时表示:“头部机构转型助贷因为公司或者股东实力较强,在外部合作时,可以给予平台信用背书或者提供风险保证金,因此,传统金融机构愿意与其合作。

最后,就行业整体情况来看,网贷机构转型助贷仍处于摸索阶段,除了上述几个头部平台做出尝试之外,并没有其他它案例可供参考。并且,目前主流的助贷业务大多都是线上小额业务。西南财经大学金融学院助理教授陈文在接受北京青年报采访时提到:“如果与更多的金融机构顺利合作,必然给平台带来营收,但在平台转型前期,助贷带来的营收是有限的。”

因此,对于提出转型助贷的信而富而言,虽然平台在获客、风控等技术层面具备一定优势,但资金紧张,急需扭亏为盈的现状并不能为其转型提供有利的条件。

值得注意的是,王征宇在接受网贷之家采访时对转型助贷的前景表示乐观,但目前,关于信而富转型助贷的具体进展,并没有更多消息传出。而信而富的股价却持续低迷,目前仅为0.41美元,距离纽交所要求1美元的“及格线”仍有不小差距,随着半年“补救期”截止日期的临近,留给信而富的时间不多了。 注:文中部分受访者为化名。



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