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私募抢筹、业绩快报超预期:是时候轮到银行股回暖了吗?

2021-1-27 10:50| 发布者: 聚焦小编小蔡| 查看: 4490| 评论: 0

摘要: 参考 | 券商中国、经济观察报 等 如果你们问我上市银行整体的情况怎么样,我其实一直在说实话,下图中的作者答复是我本人写的: 而在还不到一个月左右时间里,林园投资就买入了银行股。 ...

整理 | 愉见财经

参考 | 券商中国、经济观察报 等

今晚给大家做了一些银行股走势影响因素的梳理,以及市场观点整理。开篇前先说“愉见财经”自己的判断吧。

如果你们问我上市银行整体的情况怎么样,我其实一直在说实话,下图中的作者答复是我本人写的:

去年以来,不管是银行业务、还是银行财报、以及银行股价,基本上都做到了识大体、讲政治。嗯,这很好。

基本面来看。银行经营怎么样呢?

整体上,短期看其实去年大多数上市银行多少都是有点藏利润的,这种实体难的岁月,金融机构利润好,显得很不仗义吧,利润哪儿来的,是吧?但长期看,风险是有滞后性的呀,去年又被应延尽延了一把,所以现在都不算暴露呢,的确,考验在后面。

如果个别来看,其实从银行经营到银行股表现,早就结构性分化了。好的银行股一路长红了好些年了,比如我们“愉见财经”经常没事叨叨的某两家,谁买谁知道呀哈哈。

如果要分析银行股牛年集体大运,我觉得风水轮流转,A股结构性泡沫其实不小了,要调整的,现在这点PB的银行股,我个人觉得进可攻退可守。长期而耐心的钱,是可以选择这些标的的。

近期已经有点苗头,被称为“价值洼地”的银行股受到多方资金的关注,比如就有私募大佬密集抢筹。

与此同时,各家银行陆续披露业绩快报,进一步推动了市场走势。(去年中报藏太深了哈哈,到了年报可以放点出来了……)

我看今天微博出了个话题,#银行股春天要来了吗#,就趁周末加个班,给大家整理信息和市场观点。

仅供参考哈。HERE WE GO。

上市银行首批业绩快报超预期

截至1月22日,共有8家银行发布2020年业绩快报,业绩在过去一年呈现“低开高走”态势,8家银行全年净利润均实现正增长,资产质量持续改善。

具体来看,公布了2020年业绩快报的是三家股份行、两家城商行、三家农商银行。净利润指标上,招商银行为973.42亿元,同比增长4.82%;兴业银行为666.26亿元,同比增长1.15%;光大银行为 378.24亿元,同比增长1.26%;上海银行为208.85亿元,同比增长2.89%;江苏银行为150.66亿元,同比增长3.06%;无锡银行为13.12亿元,同比增长4.96%;江阴银行为10.57亿元,同比增长4.34%;苏农银行为9.56亿元,同比增长4.71%。

营收方面,除江阴银行同比下降2.38%,7家上市银行实现同比增长,但营收增速分化明显。其中江苏银行、兴业银行、无锡银行同比增长10%以上,分别为15.68%,12.04%和10.06%。招商银行、光大银行、苏农银行、上海银行分别增长 7.71%、7.32%、4.85%和1.90%。

银行2020年业绩快报发布之后,银行股价也有所反映。1月14日晚,兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报,两家银行全年归母净利润同比增速转正,1月15日,银行板块再度集体大涨,截至当日收盘,银行板块上涨2.22%,37只个股全线上涨,兴业银行收涨6.37%,招商银行收涨4.26%。

东方财富Choice数据显示,截至1月20日的近10个交易日里,银行板块主力资金净流入59.2亿元,在全市场分类的61个子板块中排名第一,迎来“高光时刻”。

私募大佬密集加持

私募大佬近期也在加仓银行股。

被称为“巴菲特接班人”的喜马拉雅资本创始人李录近日大手笔增持邮储银行H股,已经超12亿股。

根据港交所最新权益披露资料显示,2021年1月15日,邮储银行H股获得喜马拉雅资本或其一致行动人在场内以每股均价5.3479港元增持8354.4万股,涉资约4.47亿港元。

增持后喜马拉雅资本最新持股数目为12.74亿股,持股比例由6.00%上升至6.42%。

去年12月18日,港交所披露显示,此前李录已经通过喜马拉雅资本买入邮储银行H股,耗资1326.2亿港元,当时其持股10.05亿股,市值约为42.41亿港元。

除此之外,1月18日上市交易的鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF) 公告书显示,作为场内第四大持有人,私募大佬林园旗下的深圳市林园投资管理有限责任公司-林园投资133号私募证券投资基金持有份额2344.9746万份,占1.71%。

要知道,在去年12月9日举办的林园投资2021年市场展望与投资策略会上,林园明确表示,不看好资源类周期股,从2016年开始就坚决回避银行、地产股。

而在还不到一个月左右时间里,林园投资就买入了银行股。

不过,林园在21日对此作出了回应,表示长期不看好银行股,风险很大。这次是公司专户新买的,并没有很留意,而且量也不大。炒股是很灵活的,看好不看好是相对的,如果短期有套利的、弯腰捡钱的机会也会参与。

银行板块机会来了吗?

那么,2021年银行板块确定性机会在哪里?这轮回暖能持续多久?

中银证券在最新研报中指出,看好2021年银行板块表现,主要有三方面的原因:

一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改,利好银行资产质量改善;

二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力;

三是银行经过前期调整,目前板块估值对应2021年为0.81xPB,具备低估值、低仓位的特点。

中银证券认为,随着国内经济形势的逐步转好,板块后续配置意愿有望提升。

“2020年受疫情影响,在明显加大拨备计提的背景下,净利润增速都能够普遍转正,2021年银行的利润增速预计上升明显。”招商证券银行业首席分析师廖志明对记者表示,银行股是A股的价值洼地,具有入手的潜力。廖志明此前预计,今年将是银行股未来3年内行情最好的一年,有望明显跑赢大盘。

中金公司发布的研究报告也称,银行股目前处于业绩“V”型反转的起点,处于风险溢价因素反转的起点以及估值仓位反转的起点。该报告指出,宏观经济复苏趋势明确,信用条件向常态收敛,贷款定价随需求走高,宏观环境有利于银行营业收入和资产质量端持续好转。向前看,中金预计A股及H股银行指数于2021年上涨空间有望超过各50%及60%,基于修复及增长逻辑,该行重申全面看好内地银行股。

中银证券建议关注特色优质个股(如招商银行、宁波银行、平安银行等),以及基本面改善个股(如兴业银行等)。

光大证券银行业分析师王一峰在研报中表示,受年度业绩快报“催化剂”驱动,经济基本面复苏与流动性充裕共振,推动银行股上涨。总体来看,前期披露的业绩快报的银行财务指标表现较好,特别是单季度盈利高增。

国信证券银行业王剑团队在研报中分析,银行股主要分为业绩增长迅速的“成长股”和投资回报率来自宏观经济周期带来估值修复的“周期股”两类。其中,绝大部分银行因缺乏成长性而归于“周期股”范畴,其股价表现主要取决于银行板块整体是否得到估值修复。王剑团队认为,在2021年银行基本面景气反转逻辑下,投资者应重视银行“周期股”属性。

民生证券银行业分析师郭其伟在研报中指出,社融见顶信用收紧,银行资产端议价力增强;以及利润释放的政策限制解除,都推动银行基本面加快改善。民生证券建议,积极把握1-2月的银行快报行情,银行股的估值还有上升空间。



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